Клиринг в мире финансов

Валютный клиринг представляет собой метод международных расчетов, применение которого находит свое отражение во внешнеэкономических связях. Вводится на основе клиринговых соглашений (многосторонних, двухсторонних), в оформлении которых принимают участие государства, выстраивающие между собой торгово-экономические отношения, но не имеющие достаточного объема свободно конвертируемой валюты для организации ответных расчетов.

В таком случае устанавливается валюта клиринга, посредством использования которой и достигается, собственно, погашение взаимных обязательств и требований.

Предназначение валютного клиринга

Введение валютного клиринга могут обуславливать:

• кризис (валютный, экономический);
• высокий уровень инфляции;
• ограничения валютных операций;
• неустойчивый платежный баланс;
• нехватка золотовалютных резервов и ликвидация золотого стандарта.

Первое применение валютного клиринга было зафиксировано в 30-х годах.

Задачи, которые ставят перед собой страны-участницы, могут быть различными.

Это:

• стабилизация платежного баланса;

• приобретение льготного кредитного продукта с активным платежным балансом;
• субсидирование стороны с пассивным сальдо платежного баланса стороной, имеющей противоположное сальдо;
• принятие ответных мер в связи с дискриминационными действиями другой страны (к примеру, когда Великобританией был введен клиринг из-за приостановления платежей немецкой стороной английским кредиторам в 30-х годах ХХ века).

Для валютных клирингов характерно наличие особенности, связанной с заменой валютного оборота во время расчетов с иностранными партнерами.

Конечный зачет взаимных обязательств и требований выполняют клиринговые банки.

Формы проявления

Международные соглашения  могут отражать:

• систему клиринговых расчетов и сведения о кредитных организациях, которые уполномочены их вести;
• клиринговый объем – другими словами, перечень возможных товаров и услуг, обеспечение которыми будет оплачиваться;
• клиринговую валюту, т. е. таковую, в которой будет вестись учет выдвинутых требований, а также устанавливаться сальдо задолженности;
• объем предоставляемого технического кредита, в рамках которого страной должником не выплачиваются проценты;
• схему стабилизации платежей, в том числе, погашения сальдо.

По способу погашения последнего различают следующие валютные клиринги: с ограниченной конверсией, со свободной конверсией в иные конвертируемые валюты, без права на таковую.

Классификация форм валютного клиринга может осуществляться:

• по волеизъявлению (принудительные, договорные);
• по числу стран-участниц (дву- и многосторонний);

• по объему возможных операций (охватывающий все виды товаров и услуг, только 95% платежного оборота, и частичный, который применяется при определенных операциях);
• по способу, влияющему на сальдо (с условной конверсией, свободно и не конвертируемый).

Неконвертируемым называют клиринг, сальдо по которому не подлежит обмену на инвалюту. В данном случае сальдо погашается за счет встречных поставок товаров. Для неконвертируемого сальдо характерно двойное значение.

Это значение выражается:

• в регулировании товарных поставок, когда при достижении лимита кредиторы инициируют отгрузку продукции, а экспортерам приходится занимать выжидательную позицию насчет появления свободного лимита на клиринговом счету;
• установлении суммы, выше значения которой происходит начисление процентов (на всю сумму задолженности; на таковую, что превышает лимит; в меру роста; с применением ставки с прогрессивной школой в целях повышения заинтересованности экспортера, не допускать большей задолженности по клирингу.

Валюта и риски

Валюта, которая применяется в рамках клиринга, может быть различной.

Допускается применение двух валют либо международной расчетной денежной единицы.

С экономической точки зрения, не играет роли, в какой именно валюте будут производиться клиринговые расчеты, в том числе, если применяется одна валюта.

При осуществлении клиринговых расчетов возможно возникновение двух категорий валютного риска.

Речь идет:

• о замораживании валютной выручки (при неконвертируемом клиринге);
• о потерях (в случае изменения курса).

Примеры применения

На основе платежных соглашений по клиринговому типу ранее строились международные расчеты Советского Союза с капиталистическими странами (после Второй мировой войны). Исключение – США и Канада, Швейцария, а также отдельные страны долларовой зоны, расчеты с которыми производились с помощью свободно конвертируемой валюты, а также с социалистическими странами с применением клирингового рубля (1950-1963 гг.).

Также СССР было заключено клиринговое соглашение с Финляндией, в рамках которого в качестве валюты использовался рубль.

Влияние на внешнюю торговлю

Применение валютных клирингов оказывает двойное воздействие на внешнюю торговлю.

Это выражается:

• в смягчении отрицательных последствий валютных ограничений и предоставлении экспортерам возможности, связанной с использованием валютной выручки;
• необходимости регулирования внешнеторгового оборота с каждым государством отдельно и использования валютной выручки исключительно в том государстве, с которым оформлено клиринговое соглашение.

Поскольку валютный клиринг является достаточно невыгодным для экспортеров, которым вместо прибыли в конвертируемой валюте приходится получать национальную, они нацелены на поиск путей обхода.

В том числе, за счет манипуляций с ценами в виде:

• отгрузки продукции в страны, с которыми не было заключено клиринговое соглашение;
• снижения контрактной цены в счете-фактуре и, следовательно, поступления части валютной выручки в собственное распоряжение и в обход органов валютного контроля;
• предоставления кредитов иностранному покупателю на срок, охватывающий период приостановления клирингового соглашения.